事宜：香飘飘公布2024年第三季度通知，公司24前三季度告竣业务收入19.38亿元，同比-2.05%，告竣归属于母公司股东的净利润0.18亿元，同比+408.98%，告竣扣非归母净利润-0.06亿元。遵循三季报，公司24Q3单季度告竣营收7.59亿元，同比-6.1%，归母净利润0.47亿元，同比-0.62%，扣非归母净利润0.37亿元，同比-6.52%。

　　1）24年前三季度，公司告竣冲泡类饮品收入11.1亿元，同比-8.27%，占比为58.07%；公司即饮类产物定位实行从头梳理，即饮类产物增加较好，告竣即饮类产物收入8.01亿元，对照旧年同期增加7.89%，占比对照旧年同期擢升3.89pct至41.93%。24Q3单季度来看，公司告竣冲泡类产物收入4.96亿元，同比-14.88%，占比为66.11%；告竣即饮类产物收入2.54亿元，对照旧年同期增加17.82%，占比对照旧年同期擢升6.86pct至33.89%。

　　研究到表部宏观处境存正在肯定寻事和不确定性，咱们下调了公司24-26年的红利预测，估计公司24-26年归母净利润分散为2.81/3.64/4.49亿元（原值为2.98/3.83/4.69亿元），对应PE分散为20/15/12倍，研究到公司后续即饮营业仍具滋长性，撑持“买入”评级。

　　证券之星估值判辨提示香飘飘红利才干大凡，改日营收获长性大凡。归纳根本面各维度看冲泡，股价合理。更多

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